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农夫山泉超购247倍 印钞机级别的盈利

来源:网易

都知道农夫山泉是大自然的搬运工,但这一次,农夫山泉被戏称是大自然的搬运工。

8月25日,农夫山泉(09633.HK)正式开始招股,本次招股时间截止至28日中午。当日招股结束后,农夫山泉已经获得1443亿港元认购,超购247倍。由于认购过于火爆,交易时段有券商APP短暂崩溃。农夫山泉创始人钟睒睒或也借着此次IPO,跻身全国十大富豪行列。

“挤爆”券商APP

根据农夫山泉的招股计划,本次发行约3.882亿股H股,定价区间在每股19.50港元至21.50港元,最多募资83.46亿港元。其中香港公开发售2717.64万股,占比7%;国际发售3.61亿股,占比93%。另有15%超额配股权。

预计农夫山泉将在9月8日于联交所主板挂牌上市。中金和摩根士丹利为农夫山泉的联席保荐人。

农夫山泉此次IPO获得多位基石投资者热捧。包括富达国际、Coatue 、新加坡政府投资公司(GIC)等多家国内外大牌长线基金将作为基石投资者参与认购发行。

若以每股21.50港元的发行区间上限计算,所有基石投资者认购总额达24.8亿港元。其中富达基金认购7.75亿港元,新加坡政府投资公司(GIC)认购5.43亿港元,中国国有企业结构调整基金认购3.26亿港元。

本次发行完成后,不计超额配股权,农夫山泉总股本将扩大至111.88亿股,据此估算,其总市值约为2182亿~2405亿港元。

由于香港申购新股需要提前实缴资金,散户为提高中签率,一般会向券商申请借入资金打新(孖展)。而遇上大型新股,香港本地券商也会准备好可供孖展的资金。

此次香港券商共预留逾千亿港元孖展额供客户认购;其中辉立预留300亿港元、耀才预留300亿港元、信诚150亿港元、大华200亿港元等。

公开认购开始后,通过富途证券认购的金额进10分钟就突破150亿港元。据富途证券数据显示,截至8月26日上午10点,农夫山泉融资认购额1443.19亿港元,融资认购倍数已升至247倍。其中,耀才证券、辉立证券融资额均为300亿港元,已售完。

由于交易过于火爆,打新者甚至“挤爆”了券商服务器,富途证券APP中,多位投资者表示出现认购失败的情况。对此,富途客服回应称,“因当前认购火爆导致订单积压较多,导致您的资金未能正常释放”。

“大自然的印钞机”

公开资料显示,农夫山泉前身是浙江千岛湖养生堂饮用水有限公司,成立于1996年,其1998年凭借“农夫山泉有点甜”的广告语名声大噪,当年市场占有率迅速上升为全国第3,形成与娃哈哈、乐百氏三足鼎立的局面。

农夫山泉近年来保持着稳定的增长态势。招股书显示,农夫山泉2017年、2018年、2019年营收分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元,复合年增长率达17.2%,高于同期中国软饮料行业5.8%以及全球软饮料行业3.1%的增速。

盈利能力也相当亮相,农夫山泉三年分别实现净利润33.9亿元、36.1亿元以及49.5亿元,净利润的年复合增长率为21.0%。

而根据弗若斯沙利文报告,同期中国软饮料行业增速在5.5%左右,全球软饮料行业增速约为3%。

2019年,农夫山泉综合毛利率高达55.4%,占比最大的饮用水产品毛利率高达60.2%,诸如茶饮料、功能饮料和果汁饮料的毛利率也在30%-60%之间。

观察其销售结构可以发现,农夫山泉每卖一瓶两块钱的水,就能赚取1.2元。因此有网友借用其广告语戏称农夫山泉是“大自然的印钞机”。

农夫山泉的分红也格外阔绰。在上市前的三个财年,农夫山泉共给原有股东派息103亿元,仅2019年就完成派息96亿元,比此次上市募资金额还要多,其创始人钟睒睒更是以控股股东的地位获得逾90亿元分红,因此外界一度有声音称既然农夫山泉“不差钱,为啥还融资”。

农夫山泉此次募资主要将用于购买冰箱、暖柜及智能终端零售设备等、用于在吉林长白山生产基地新建厂房并增加产线所需的资本开支、用于加强业务运营基础能力建设、用于计划于无菌技术、发酵技术及感官优化等领域提升基础研究、应用型研究、产品创新等、用于计划强化对各级员工的培训和赋能等等。

根据招股书,

创始人或跻身中国十大富豪

随着农夫山泉的上市,其创始人钟睒睒的身家也将水涨船高。

钟睒睒出生于1954年,曾在《浙江日报》农村部做记者,曾下海追随海南淘金热、开办蘑菇种植公司,后又靠着养生堂龟鳖丸迈入大健康领域。

目前,钟睒睒的商业版图已经延伸到医疗健康、女性用品、房地产、农业等多个领域。

值得注意的是,养生堂控股的万泰生物(603392.SH)于今年4月29日登陆上交所,而次日农夫山泉便公布了招股书。

万泰生物主营体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗的研发、生产、销售。但其股价上涨的动力却是来自疫苗领域。

万泰生物的馨可宁作为国产首个二价宫颈癌(HPV)疫苗,于2019年12月31日获批上市,适用于9~45岁女性。今年5月份起,首批二价宫颈癌疫苗开始供应市场。

根据万泰生物刚刚公布的半年报,万泰生物试销了两个月的二价宫颈癌疫苗实现收入0.76亿元。

今年以来,万泰生物从最开始发行上市的每股12.6元飙升至今每股近200元,股价涨了近16倍,总市值达860亿元。

万泰生物的两大股东分别是养生堂和钟睒睒。钟睒睒直接持股18.17%,通过养生堂持股56.98%;而养生堂由钟睒睒直接持股98.38%,剩余1.62%股权则由其全资控股的杭州友福持有。

而钟睒睒对于农夫山泉的持股比例为87.4472%。以此计算,农夫山泉上市后,钟睒身家将至少达到2000亿港元,大概率超越海天味业董事长庞康,跻身中国前十大富豪。

不过话说回来,为什么那么多人好看农夫山泉,难道是说农夫山泉挂钩健康领域,未来很有前途?
 

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