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6月美国信用卡消费数据没有衰退,但潜在危险已经出现

2022-08-01 15:39:20 来源:
摘要:CapitalOne(纽约证券交易所代码:COF)和BreadFinancial(纽约证交所代码:BFH)的拖欠率在过去两个月内有所上升,如下表所示,这两家公司的消费者信用评分较低。他倾向于将prime和superprime信用卡公司与美国运通(纽约证券交易所:AXP)和DiscoverFinancial(纽约证交所:DFS)配对,而不是与较低端的发行人,如BreadFinancials(BFH)、CapitalOne(COF)和SynchronyFinancial。

    美国银行表示,6月份信用卡支出同比增长16%,借记卡支出增长6%。美国银行研究所(Bank of America Institute)高级经济学家戴维·廷斯利(David Tinsley)表示:“与以往许多商业周期相比,消费者在应对美国经济放缓方面的状况更好。”
 
 摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙对此表示赞同。“消费者状况良好,”他在该行电话财报会议上表示。“他们在花钱。他们有更多的收入。工作机会很多。”他说,消费者支出比一年前增加了10%,比新冠肺炎前增加了近30%。
 
 

    这与信用卡网络的经验不谋而合。Visa第三财季信用支付额同比增长16%,达到7280亿美元。2022年第二季度,万事达卡(MA)的信贷总额同比增长15%,达到984亿美元。
 
 在很大程度上,信用卡拖欠率是稳定的。然而,目前健康状况中的裂缝威胁仍在潜伏。Capital One(纽约证券交易所代码:COF)和Bread Financial(纽约证交所代码:BFH)的拖欠率在过去两个月内有所上升,如下表所示,这两家公司的消费者信用评分较低。
 
从5月到6月,表中每家公司的净销账率都有所下降。
 
 疫情期间,由于消费者收到刺激支票,失业救济金增加,拖欠率和净冲销率下降到低于正常水平。随着这些财政支持计划的大部分到期,信用卡指标正在慢慢正常化。2022年6月,Capital One(COF)和Bread Financial(BFH)(前身为Alliance Data Systems)的拖欠率仍低于2019年6月的水平。
 
 沃尔夫研究公司(Wolfe Research)分析师比尔·卡卡奇(Bill Carcache)在给客户的一份报告中写道:“在信用频谱的低端,信用继续更快地正常化。他认为,信用卡贷方将需要开始增加其坏账准备金。
 
 总体而言,Carcache对发卡机构持减持态度。他倾向于将prime和super prime信用卡公司与美国运通(纽约证券交易所:AXP)和Discover Financial(纽约证交所:DFS)配对,而不是与较低端的发行人,如Bread Financials(BFH)、Capital One(COF)和Synchrony Financial。(纽约证券交易所:SYF)。
 
 整体市场也不看好信用卡股。在纯粹的信用卡发行商中,只有美国运通(AXP)的股价自年初至今下跌了9.3%,跌幅低于标准普尔500指数14%的跌幅;Discover Financial(DFS)没有发布每个季度最后一个月的月度信用卡指标。第二季度,Discover的信用卡净冲销率为2.01%,比第一季度上升17个基点,但比2021第二季度下降44个基点。其1.76%的拖欠率比第一季度下降了1个基点,比上一季度增加了33个基点。

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