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卢比低于80:印度经济在什么水平上将变得不可持续?

2022-07-16 15:41:55 来源:
摘要:从原油到电子产品等进口商品的价格将变得昂贵,此外,海外教育和出国旅行也将变得更加昂贵。印度储备银行正在采取一系列措施来防止卢比进一步贬值。一份报告称,该国的加元本财年可能触及1050亿美元或GDP的3%,这主要是由于贸易逆差不断扩大。
 
    从最近几个交易日来看,印度货币兑美元汇率在未来几天可能会突破 80 的心理关口

 

    鉴于俄乌战争、原油价格高企等问题,印度货币自今年年初以来一直承压 
 
    印度卢比兑美元汇率跌至历史低点 79.99,但周五收复 8 派萨,收于 79.91。
 
    从过去几个交易日来看,印度货币兑美元汇率在未来几天可能会突破 80 的心理关口。
 
    从原油到电子产品等进口商品的价格将变得昂贵,此外,海外教育和出国旅行也将变得更加昂贵。这可能会恶化该国的通货膨胀状况。
 
    鉴于俄乌战争、原油价格高企等问题,印度货币自今年年初以来一直承压。
 
    政府正在密切关注本国货币的走势,而印度储备银行 (RBI) 也进行了干预以阻止卢比的进一步贬值,但看起来它的贬值还远未结束。 
 
如果卢比继续贬值会有什么影响?

    卢比贬值的最初影响将是进口商,他们将不得不为产品支付更多费用。然而,出口商可能会从中受益,因为他们会用更多的卢比换取美元。
 
    印度进口的篮子包括原油、煤炭、塑料材料、化学品、电子产品、植物油、化肥、机械、黄金、珍珠、宝石和半宝石以及钢铁。
 
    印度主要进口商品——原油——的价格上涨将扩大该国的经常账户赤字 (CAD),因为印度进口了大约 85% 的所需原油。每当油价上涨时,由于印度的进口费用因原油价格上涨而飙升,它们往往会给卢比带来压力。
 
    这导致原材料价格上涨,从而导致销售价格上涨。因此,人们必须为购买相同的商品支付更多费用。
 
预计印度储备银行会做些什么来阻止卢比贬值?
 
    印度储备银行正在采取一系列措施来防止卢比进一步贬值。随着零售通胀继续保持在 7% 以上,它可能会连续第三次加息。
 
    中央银行一直在公开市场上出售美元,并大幅扩大其外汇储备以保护卢比免受失控贬值的影响。然而,自今年 2 月以来,印度的外汇储备已经减少了 409.4 亿美元。
 
    印度储备银行还提出了卢比结算机制,外国公司可以通过该机制以卢比而不是美元进行支付。预计这将减少对外贸易对美元的需求,稳定其价值。
 
经常账户赤字扩大,外汇储备下降
 
    财政部的一份报告警告称,由于进口成本较高和商品出口不温不火,预计印度的加元在当前财政年度将恶化。主要受贸易逆差增加的推动,加元在 2021-22 年占 GDP 的 1.2%。
 
    由于印度约 85% 的石油需求来自进口,因此卢比贬值将使经常账户赤字膨胀。
 
    当加元扩大时,印度不得不动用其外汇储备来弥补这一赤字,因为该国没有外国投资者的美元流入。
 
    印度 6 月份商品出口同比增长 23.52% 至 401.3 亿美元,而进口增长 57.55% 至 663.1 亿美元。根据周四公布的最新官方数据,该国的贸易逆差激增至创纪录的 261.8 亿美元。
 
    2021 年 6 月的贸易逆差为 96.0 亿美元。2022-23 年 4 月至 6 月的累计出口增长约 24.51% 至 1189.6 亿美元,而同期进口增长 49.47% 至 1897.6 亿美元。
 
    一份报告称,该国的加元本财年可能触及 1050 亿美元或 GDP 的 3%,这主要是由于贸易逆差不断扩大。
 
    “尽管我们继续看到布伦特原油在 2022 年达到每桶 105 美元,但非石油、非黄金进口增加和出口减少现在可能会将加元推高至 3%,即 1050 亿美元,高于 GDP 的 2.6% 或 900 亿美元美国银行(BofA)证券公司在一份报告中表示。
 
到目前为止,政府做了什么来减少对普通人的影响?
 
    印度 6 月份的零售通胀从上个月的 7.04% 小幅回落至 7.01%。以消费者价格为基础的通胀(CPI)已连续第六个月突破印度储备银行的容忍区间上限,范围为2-6%,并连续第三个月保持在7%以上。
 
    今年迄今为止,全球大宗商品价格飙升使零售通胀保持在印度储备银行 6% 的上限容忍范围之上。卢比贬值进一步加剧了这一问题。由于油价上涨——印度最大的进口商品,该货币今年已经下跌了 6% 以上。
 
    政府通过宣布一系列措施来降低价格并缓解对普通人的影响,以应对经济中的高通胀。
 
    为降低通货膨胀,政府削减了汽油和柴油税,并对食品出口实施了限制。政府还降低了钢铁和塑料行业关键原材料和投入品的进口关税。
 
如果卢比进一步下跌,印度经济会持续下去吗?
 
    财政部长 Nirmala Sitharaman 上周表示,印度货币兑美元的汇率相对其他全球货币更为有利。
 
    “我们处于相对更好的位置。我们不是一个封闭的经济体。我们是全球化世界的一部分。因此,我们将受到(全球发展)的影响,”财政部长说。
 
    鉴于印度 80% 以上的原油进口,卢比贬值对通货膨胀的影响最大。自今年 2 月俄罗斯入侵乌克兰以来,全球原油价格一直维持在每桶 100 美元以上。高油价和疲软的卢比只会增加经济中的通胀压力。
 
    5 月,布伦特原油触及每桶 110 美元,现在已跃升至每桶 122 美元。
 
    卢比自今年1月以来一直在贬值,这削弱了印度货币在国际市场上的购买力。
 
    几位分析师认为,随着油价上涨和 FII 抛售继续,本币兑美元可能在未来几个交易日进一步下跌。
 
    印度的外汇储备正在快速下降,贸易逆差上升加上资本外流给卢比带来了新的风险。尽管出口放缓,但由于全球原油价格飙升,印度的贸易逆差在 6 月扩大。
 
    然而,印度经济迄今已显示出韧性,但如果卢比不企稳,它将无法维持,因为它将继续加剧通货膨胀,印度经济内部的需求将崩溃。

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