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股票市场整体处于箱体震荡格局,请关注华夏行业精选混合(LOF)

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自疫情爆发以来,各行各业都受到或深或浅的影响,经济受挫,股票市场整体处于箱体震荡格局,了解更多资讯,请持续关注华夏行业精选混合(LOF)基金。

华夏行业精选混合(LOF)基金04月20日上涨0.68%,现价1.179元,成交49.06万元。当前本基金场外净值为1.2020元,环比上个交易日上涨1.35%,场内价格溢价率为-1.25%。

本基金为上市可交易型混合型基金,金融界基金数据显示,近1月本基金净值上涨3.71%,近3个月本基金净值下跌4.15%,近6月本基金净值上涨19.72%,近1年本基金净值上涨14.15%,成立以来本基金累计净值为6.8110元。

本基金成立以来分红2次,累计分红金额21.68亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为王劲松,自2019年08月19日管理该基金,任职期内收益21.78%。

最新基金定期报告显示,该基金重仓持有璞泰来(持仓比例5.23%)、捷佳伟创(持仓比例4.23%)、五粮液(持仓比例4.05%)、创业慧康(持仓比例4.02%)、北信源(持仓比例4.01%)、中南建设(持仓比例4.01%)、碧水源(持仓比例4.00%)、东山精密(持仓比例3.32%)、中国平安(持仓比例3.25%)、立讯精密(持仓比例3.15%)。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年一季度,经济出现阶段性企稳回升预期,随着社融增速向上拐点确立,股票市场在二月份进入上涨通道,三月社融增速的大幅上行进一步提升了市场对经济回暖的预期,股票市场快速反弹,进入四月以后,政策倾向从宽松刺激转向中性观望,叠加五一期间中美贸易冲突升温,A股从四月中旬到五月底出现明显调整。五月下旬,包商银行事件爆发,市场风险偏好大幅下行,六月份,政府持续出台释放流动性和刺激信用扩张的政策,叠加六月中旬中美重启贸易谈判,A股市场企稳并小幅反弹。三季度市场呈现先抑后扬态势,七月份新增社融、工业增加值等数据均低于预期,PMI处于荣枯线以下,显示经济仍处于下行区间,七月底中美贸易冲突再起波澜,并有从贸易冲突向金融等领域冲突扩展的迹象,投资者风险偏好遭到打击,市场出现了一定幅度的回调;在内外部因素使得经济增长不确定性进一步提升的情况下,政府再次提出加大逆周期调节力度,央行随后进行了降准操作,显示出政策相机抉择的灵活性,市场情绪得以提振,并走出了一波反弹行情,结构上,基于对华为供应链国产化和5G市场启动带来商机的预期,电子元器件、通信和计算机行业表现突出,食品饮料和医药等稳定类资产估值也进一步扩张。国内经济四季度整体平稳,期间贸易冲突再次出现缓和,但通胀预期迅速攀升,股票市场整体处于箱体震荡格局。

本基金在一季度保持了较高仓位运作,组合结构以内需和科技为主,4月份政策导向出现边际变化之后,仓位降至中性偏低。随着贸易谈判重启和包商银行事件缓解,本基金开始提高仓位,增加了新能源汽车行业和科技股配置。8月份开始本基金继续逐步提升仓位,并对组合结构进行了调整。组合减持了涨幅较大的部分农业和食品饮料相关标的,继续增持新能源汽车相关个股,同时增持了消费电子、计算机、新能源设备、环保等领域的细分行业龙头,并显著减少持仓个股数量,提升了行业和个股的集中度。

报告期内基金的业绩表现

截至2019年12月31日,本基金份额净值为1.137元,本报告期份额净值增长率为42.30%,同期业绩比较基准增长率为29.43%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2020年由于突如其来的疫情,一季度经济增长预计将承受比较大的压力,为了实现稳增长,保翻番的目标,预计货币和财政政策方面将维持比较大力度的宽松态势,在疫情结束之后,经济预计将出现比较明显的反弹。风险在于国内疫情是否会出现反复以及疫情是否会在全球扩散并拖累全球的经济增长,2020年是美国大选年,中美关系依然是需要密切关注的不确定因素。

市场方面,2019年市场的上涨大概三分之一来自于盈利增长,三分之二来自于估值提升;预计2020年市场风险偏好和估值难以像2019年一样大幅修复,很多企业的盈利增速预计会受到疫情的较明显影响,但市场整体流动性有望维持相对宽松的状态,同时增发等监管政策的适当调整也有望提升市场活跃度,我们预计市场整体将处于震荡格局,但存在大量由行业景气和流动性驱动的结构性机会。

投资操作上,本基金将以中小市值成长股为主要投资风格,“自下而上”优选成长空间显著的优势中小市值上市公司,通过长期持有来获取企业盈利持续增长带来的市值增值,将追求相对较低的换手率和适度的集中投资。从行业角度来看,2020年本基金仍然会在电子、计算机、高端制造等行业倾注较多的精力以及仓位,继续看好5G推广带来的消费电子、5G应用等行业的投资机会,持续看好新能源汽车、光伏设备、医疗信息化、自主可控、环保等行业未来几年的投资机会。

珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任,本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念,规范运作,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

为应对疫情的影响,政府部门也作出了相应的措施,减少疫情对经济的损失,疫情结束之后,经济预计将回暖,大家要持续关注华夏基金动态,谨慎投资。

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