金网-财经股票门户网站
金网
>
聚合
>
金融

香港消费由外转内

2022-07-27 18:15:55 来源:
摘要:以本地零售销货价值为例,从2001年1月至2020年1月,本地零售销货价值与访港游客人次相关性达094,这也意味着一旦访港游客出现断崖式下跌,本地零售业应会随之大幅下跌。事实上,当月本地零售业销货价值为227亿港元,虽同比下跌44%,但仍远高于模型预测值。

    回顾过去,疫情作为外生冲击,给香港经济带来了一次严重的打击,导致各行各业活动减弱。外生冲击使得经济运行脱离原来轨道的同时,也迫使经济增长动力的内部结构发生了转变。香港消费结构由外来游客推动向本地居民支撑转变,零售等之前高度依赖访港游客的行业并没有随旅游业而陷入冰封。不仅如此,因本地需求扩大、消费持续恢复,其促进经济复苏的作用亦愈发明显。
 
    

    疫情爆发之前,旅游业作为香港四大支柱产业之一,一直贡献约4%-5%的GDP,是推动香港经济增长的主要来源之一。以本地零售销货价值为例,从2001年1月至2020年1月,本地零售销货价值与访港游客人次相关性达0.94,这也意味着一旦访港游客出现断崖式下跌,本地零售业应会随之大幅下跌。 2020年2月访港游客人次同比减少96%,依照统计模型中本地零售业与访港游客人次间的弹性,同期本地零售业销货价值应随之同比下跌81%至77亿港元左右。事实上,当月本地零售业销货价值为227亿港元,虽同比下跌44%,但仍远高于模型预测值。其实,仔细观察疫情发生之后访港游客与本地零售业绩之间的关系,不难发现疫情前的高度相关性已经不再成立。
 
    从供需角度来看,除了本地居民因为外游有限从而转向本地消费以外,本地企业积极寻找适应疫情的新型销售与促销模式,例如,食肆利用外卖平台提供线上点餐与送餐服务,酒店提供宅度假(Staycation)套餐,商场提供电子积分兑换代金券等各类活动,一定程度上启动了本地消费需求。

    从政府补贴角度来看,供需两端政策双管齐下、纾困解困效果斐然。一方面,补贴在港居民提升消费能力、启动需求;另一方面,补贴在港企业呵护企业复苏动能,促进劳工市场恢复,从而稳定居民收入水准。过去两年酒店、餐饮、零售的经济损失并没有像与访港旅游直接相关的产业(游客的其他消费与乘客运输)那样进一步扩大,也印证了支撑本地消费的动力源正在由外向内的迁移。根据最新资料,5月访港游客量环比增加近3倍,同比增加253%,创疫情以来的新高。随着内地入境隔离时间缩短,香港取消入境航班熔断机制,跨境隔离措施进一步放宽,三季度访港游客人次有望实现提升。根据我们的测算,若四季度起访港游客恢复至疫情前三年的平均水准,则今年访港游客数量将恢复至疫情前三年平均水准的25%左右,而相对应的入境旅游相关总消费或将达到约770亿港元。

图片新闻

返回顶部