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内房物管连弹两日似转势? 大行未敢看好民企内房、反料中期业绩会大削派息

2022-07-26 18:26:28 来源:
摘要:瑞银表示,上半年大多数房企盈利将录得下跌,甚至非国企内房更料会大削派息,借以保留现金,因此,认为国企内房较民企内房为好,并料润地(01109)、龙湖(00960)、保利发展(沪:600048)、越秀(00123)将录得单位数字的盈利增幅。

    内地继续出手支持内房,内房股趁机连弹两日,不过,内房面临即将公布中期业绩, 大行预料内房行业因低毛利率而拖累盈利,甚至更料有不少房企大削派息,并对非国企内房甚有保留。

    瑞银表示,上半年大多数房企盈利将录得下跌,甚至非国企内房更料会大削派息,借以保留现金,因此,认为国企内房较民企内房为好,并料润地 (01109) 、龙湖 (00960) 、保利发展(沪:600048)、越秀 (00123) 将录得单位数字的盈利增幅。
 

料碧桂园盈利跌三成 旭辉停派息

    另外,该行又预计中海外 (00688) 、碧桂园 (02007) 、旭辉 (00884) 的盈利将大跌30%,而碧桂园更降低派息比率,旭辉更料将停止派息,并认为民企内房未来经营持续困难,故偏好国企内房润地及保利发展,并避开大多民企内房。
 
    至于物管方面,瑞银料上半年核心盈利由去年的增长60%,降至今年的21%。由于内地因新冠疫情而封城,导政商场、增值服务、新增管理面积均造成负面影响。该行预料,碧桂园服务 (06098) 上半年核心盈利增25%,华润万象 (01209) 盈利则增20%,并偏好国企内房支持的华润万象 (01209) 及保利物业 (06049) 。
 
    相反,贝壳 (02423) 及绿城管理 (09979) 相对受惠。瑞银指,贝壳料次季亏损18亿元人民币,较指引的蚀20亿元人民币为好。由于二手住宅市场数据按月维持稳定,跑赢新屋销售的按月跌31%,贝壳第3季指引或前景成关键。而绿城管理因地方政府融资工具及国企对项目管理需求强劲,料上半年盈利升31%。

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