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分析料港银最快9月始加P 全年累计加0.25厘、难跟贴美息升幅

2022-07-25 18:03:16 来源:
摘要:林俊泓指即使该预测成真,P上调的时间点料仍是9月,而非本周。吴卓殷也预期港银9月加P最少0125厘,但不排除有机会一口气加025厘,其基本预测为今年合计加最少025厘,累加逾半厘机会不大。」吴卓殷解释,本港通胀较美国仍有距离,且若金管局担心按息上升过快令供楼负担太大,或会减少外汇基金票据,从而减缓银行体系总结余下跌速度,达到减慢HIBOR与按息升速的效果。

    本港走资速度加快,银行体系总结余跌至约1600亿元,市场关注加最优惠利率(P)的时间会否早于原先预期的年底。上海商业银行研究部主管林俊泓虽预期,银行体系总结余下月或跌至800亿元,惟直言总结余并非加息的科学化决定性指标,最重要是作为资金成本的HIBOR升速如何。

    1个月HIBOR上周五仍报1.01厘左右,他相信要升至两厘以上,加息压力才较明显,而HIBOR由现水平升至两厘料仍需1个多月。

    林俊泓解释,本港资金环境仍充裕,1个月及3个月拆息的息差未见快速收窄,估算港银于本周储局议息后不会有动作,最快要待美国9月议息时,即9月下旬才加P,甚至不排除要待11月初储局会议后始加第一口P。

    市场对储局本周加息1厘的预期降温,惟预期仍有两成机会发生。林俊泓指即使该预测成真,P上调的时间点料仍是9月,而非本周。
 

本港经济未必可承受美国相同加幅

    法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷指,倘储局本周加息1厘,1个月HIBOR或会抽升至1.2厘,导致H按实际供楼按息紧贴封顶位,但这不足以令加P立即发生,因影响料需时1至2个月才反映至资金成本上。鉴于新股招股反应与楼市交投不算炽热,资金需求暂非强劲,HIBOR未必「一支箭飈上去」。

    不过,随着储局7月及9月连番加息,引发更多套息交易与资金外流,HIBOR走高将令实际按息逼近2.5厘封顶位,港银9月加息压力料增。

    林俊泓预计,9月P先加0.125厘,惟相信港银不会每次美国加息后都立即跟加,估计于11月美国议息后按兵不动,12月再加0.125厘,即全年共加0.25厘。

    吴卓殷也预期港银9月加P最少0.125厘,但不排除有机会一口气加0.25厘,其基本预测为今年合计加最少0.25厘,累加逾半厘机会不大。

    「香港实体经济未必可承受与美国一样的加息幅度。」吴卓殷解释,本港通胀较美国仍有距离,且若金管局担心按息上升过快令供楼负担太大,或会减少外汇基金票据,从而减缓银行体系总结余下跌速度,达到减慢HIBOR与按息升速的效果。

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