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「稳增长」政策的五个兼顾

2022-07-19 18:40:32 来源:
摘要:宏观经济政策的特点总是与当前经济金融形势的特殊性息息相关,身处百年未有之大变局,当前全球经济金融形势的特殊性核心都表现在「矛盾」二字,矛盾冲突无处不在,反常现象比比皆是,这种矛盾体现为经济增长停滞与通货膨胀上升并存,实体经济困难与金融市场异变并存,以及全域性压力与区域性分化并存等。

    宏观经济政策的特点总是与当前经济金融形势的特殊性息息相关,身处百年未有之大变局,当前全球经济金融形势的特殊性核心都表现在「矛盾」二字,矛盾冲突无处不在,反常现象比比皆是,这种矛盾体现为经济增长停滞与通货膨胀上升并存,实体经济困难与金融市场异变并存,以及全域性压力与区域性分化并存等。正是在这样一个矛盾丛生的大背景下,我理解中国经济稳增长、稳大盘政策的核心特点,就是「五个兼顾」。

    一。是宏观与微观兼顾,既要以扩大政府支出、引导社会资本投资为抓手托底宏观经济增长大局,又要用一系列直达性的财政金融政策稳住微观基本盘,保障每一个经济主体获得生存与发展的空间。

    二。是短期与长期兼顾,当下中国经济,既要用强有力的刺激政策抵补二季度经济下行带来的全年缺口,也要用一系列产业政策和结构性金融政策引导资源优化配置,为长期高品质发展培育新动能。
 
    

    三。是国际与国内兼顾,两个市场都具有举足轻重的重要性,同时又存在一定的短期背离和市场差异,全球货币政策也已进入紧缩通道,中国在大的政策逻辑上与全球是同步的,但政策细节和节奏安排上也会考虑中国现时的特殊性,用和而不同的政策来保障双回圈发展模式平稳推进。

    四。是改革与开放兼顾,当前中国经济政策既要通过内部机制改革来释放发展潜能,也要把握机会大力推进经济金融对外开放。

    五。是积极与审慎兼顾,当前经济面临的三重压力,需求收缩、供给冲击和预期转弱无疑都是不容小视的,宏观政策势必在发力向前的方向上进一步加力,但与此同时,政策超常规发力受到的财政约束、可能引发的金融风险、可能带来的长期反噬也不能不考虑,所以积极的基调之上势必需要更加审慎,注重防风险、调结构与稳增长的平衡。

    宏观层面,经济政策短期发力的主要抓手是基建投资与地产投资,中国稳增长的额外动力三季度看基建,四季度看房地产投资复苏,下半年出口超预期增长也值得期待。微观层面,我们认为政策发力的重点是促消费和稳预期。

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