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美联储的鹰派态度引发黄金空头挤压

2022-07-30 09:49:23 来源:
摘要:由于市场已经预料到了这一举动,直到30分钟后美联储主席杰罗姆·鲍威尔新闻发布会开始,金价才做出太大反应。一旦鲍威尔提到美联储最早倾向于在2023年初使利率正常化,金价便迅速向1740美元的初始阻力位移动。

    正如上周在这个领域所报道的那样,黄金综合体的设立是为了在本周的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议结果前大幅上涨。在周三 FOMC 会议结束时,美联储宣布预期连续第二次加息 75 个基点 (bps),使联邦基金利率达到 2.25% 至 2.5% 的区间。
 
    这连续第二次大幅举措标志着世界上最强大的中央银行坚定承诺将通胀率降至 2% 的目标,并预计未来几个月将进一步收紧政策。美联储上一次在连续两次会议后加息 150 个基点是在 1980 年代初,当时保罗·沃尔克 (Paul Volcker) 担任美国中央银行主席。
 
   

    由于市场已经预料到了这一举动,直到 30 分钟后美联储主席杰罗姆·鲍威尔新闻发布会开始,金价才做出太大反应。电视转播活动开始后不久,鲍威尔提供了必要的火花,以引发金价强劲的空头回补反弹。
 
    一旦鲍威尔提到美联储最早倾向于在 2023 年初使利率正常化,金价便迅速向 1740 美元的初始阻力位移动。鲍威尔周三还表示,随着经济对其激进的货币政策做出反应,央行将准备放慢加息步伐。尽管美联储预计将在年底前继续加息,但金价立即开始反映市场从鹰派高峰转向。
 
    然而,新闻发布会最引人注目的亮点是鲍威尔多次强调经济目前并未经历衰退,因为这一声明是在第二季度国内生产总值 (GDP) 数据显示相反的前 16 小时发布的。美国商务部在其预读中表示,美国第二季度 GDP 下降 -0.9%,远低于市场预期的 0.4% 增幅。令人失望的消息是在 5 月份公布的第一季度 GDP 为-1.6% 之后发布的。通常,衰退被理解为国内生产总值连续两个季度收缩。
 
    

    目前尚不清楚两个季度的 GDP 负增长等于衰退的想法起源于何时何地,尽管在几乎所有情况下,这句格言都是正确的,并且从历史上看,它一直是一个可靠的衰退指标。此外,美国国家经济研究局 确定的过去 12 次衰退中,至少有两个季度的 GDP 负增长,相反,每个至少有两个季度的负 GDP 增长后来都被宣布为衰退。
 
    但政府经济学家最近声称,在本周早些时候白宫改变了官方对衰退的定义之后,这不是衰退的官方定义,也不是合适的定义。从7 月 21 日的白宫博客文章中,政府现在表示,必须考虑来自美国经济各个方面的数据,并预示第二季度的预期。  
 
    尽管如此,在昨天连续公布季度 GDP 负数后,金价继续攀升至更强的阻力位 1780 美元。从历史上看,在衰退前后 12 个月的两年期间,黄金的平均表现要高出 50%。
 
    与此同时,初级贵金属股票的相对强势,以及白银价格,继续从黄金及其矿商中走高。在连续五周亏损后,上周高风险初级 ETF(GDXJ 和 SILJ)均收高。

    然后在周四,黄金和白银初级ETF在各自的反向头肩底形态的颈线上方突破,交易量不断增加,进入周五的当月最后一个交易日。GDXJ 的每周收盘价高于 35 美元且成交量令人信服,这将带来更强的技术证据,表明初级综合体已触底。
 
    此外,备受关注的黄金/白银比率在其周线图上显示出看涨的岛形反转模式。风险较高的白银和初级贵金属股票通常在任一方向上引领金价,而黄金/白银比率跌破 80 将对整个行业有利。
 
    相反,在纽蒙特公司 (NEM)在周一上午发布的第二季度报告中对软金属价格和通胀担忧发出警告后,本周开始下跌 13% 后,GDX 仍处于下跌趋势中。全球最大的黄金矿商占全球矿商 ETF 的近 13%,是其最大的持股。再往前看,需要 GDX 每周收盘价高于 30 美元,才能获得贵金属采矿综合体触底的技术证据。
 
    随着我们在今天晚些时候进入 7 月最后一个交易日的收盘,在刚刚发布的个人消费支出 (PCE)显示上涨 4.8%,高于上个月的 4.7% 之后,金价保持稳健上涨. 核心通胀剔除波动的食品和能源价格,是美联储首选的通胀指标。
 
    在 GDXJ 连续 13 周下跌 45% 之后,许多优质初级黄金股在过去几周已经上涨了两位数,而其他黄金股则显示出效仿的迹象。上周五,在美联储周三发表讲话之前, Junior Miner Junky (JMJ) 订阅服务向其成员发出了购买两名初级黄金开发商的电报。在向 JMJ 成员提供机会后,这两只股票的涨幅都超过了 15%。
 
    Junior Miner Junky (JMJ) 服务是完全透明的,这有助于教授其成员如何构建和维护成功的初级资源股票投资组合。为订阅者提供了一个经过深思熟虑的购买个股的理性,以及一个同样经过计算的退出策略。JMJ 还教订户如何通过采用适当的风险管理策略来驾驭高风险初级资源股票领域。

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