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财经深观察丨中国绿色金融发展正向纵深迈进

来源:中国经济时报

当前,中国绿色金融进入了纵深发展新阶段,未来将深入研究绿色金融基础理论,不断完善绿色金融标准体系,研究储备更多绿色金融政策工具,继续鼓励绿色金融产品服务创新,广泛深入参与全球绿色金融治理,推动中国绿色金融高质量、可持续发展。

图片来源/新华社

■中国经济时报记者 姜业庆

无论是绿色金融标准体系、绿色金融政策工具,还是绿色金融产品服务创新,以及参与全球绿色金融治理,中国的绿色金融发展都正在向纵深迈进。

助推经济高质量发展

发展绿色金融有助于经济实现高质量发展。目前我国绿色债券存量已居全球前列,类型不断多样化。我国2018年共发行绿色债券超过2800亿元,绿色债券存量规模接近6000亿元。截至2018年年末,全国银行业金融机构绿色信贷余额为8.23万亿元,同比增长16%。2018年绿色企业上市融资和再融资合计224.2亿元。

11月19日,中国人民银行发布的《中国绿色金融发展报告(2018)》(以下简称《报告》)指出,当前,中国绿色金融进入纵深发展新阶段,未来将深入研究绿色金融基础理论,不断完善绿色金融标准体系,研究储备更多绿色金融政策工具,继续鼓励绿色金融产品服务创新,广泛深入参与全球绿色金融治理,推动中国绿色金融高质量、可持续发展。

保尔森基金会副主席兼总裁戴青丽日前在国际金融论坛(IFF)第16届全球年会(F20峰会)上指出,绿色金融将成为中国金融领域全新的一个细分板块,绿色金融将释放出无穷的潜力。戴青丽提到:“我们看到今年中国在绿色债券方面取得了非常大的进展,处于全球领先地位;另外中国还有绿色保险和绿色信贷,都做得非常好。我们有理由相信,中国很快就会成为绿色金融方面的全球典范。”

“中国绿色金融的发展,已经在几个领域内实现了全球领先。”中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏日前在CFAInstitute联合中国金融学会绿色金融专业委员会等机构举办的2019中国湖州绿色金融论坛上也指出,目前国内绿色金融已经形成了多套标准和比较完整的产品体系,也拥有了一系列对绿色金融的激励机制。“目前,中国启动的绿色金融地方试点,在别的国家还没有出现过,而地方试点已经形成了一批可复制、可推广的经验。如湖州设立的绿贷通、绿信通等一系列绿色金融交易平台和信息传播平台。”

据悉,自我国提出发展绿色金融以来,绿色基金、绿色保险、绿色信托、绿色PPP、绿色租赁等新产品、新服务和新业态不断涌现,有效拓宽了绿色项目的融资渠道,降低了融资成本和项目风险。绿色金融标准、统计制度、信息披露、评估认证等一系列基础性制度安排逐步完善。地方绿色金融改革创新持续推进,初步形成一批可复制、可推广的有益经验。从国际来看,绿色金融多边和双边合作不断深化,中国的影响力和话语权不断提升。

《报告》也指出,绿色金融在自身快速发展的同时,其社会和环境效益也进一步显现。一是为绿色发展和转型升级提供了综合性金融服务,有力推进了新旧动能转换和高质量发展;二是对清洁取暖、畜禽养殖废弃物处置和资源化利用等污染防治攻坚战领域和重点民生工程的专项支持力度不断增强;三是通过支持绿色项目建设,有效提升了能源利用效率和节能减排效果,对环境质量改善起到了积极的推动作用。

迈入纵深发展阶段

“我国绿色金融发展正在从数量领先升华到制度创新阶段。具体来说,目前我国绿色债券存量已居全球前列,类型不断多样化。”兴业银行首席经济学家鲁政委说,我国2018年共发行绿色债券超过2800亿元,绿色债券存量规模接近6000亿元。

鲁政委认为,《报告》表明未来绿色金融发展重点已变为多部委协调联动、注重“自上而下”的顶层推动和“自下而上”的基层探索相结合、兼顾国内和国际,从推进绿色标准的一致性、协调金融监管创新以提供可持续的激励约束机制等方面推进中国绿色金融迈向新高度,并对全球形成引领。

迈向纵深发展的另一个重要体现就是绿色金融的政策体系日趋完善。盘古智库高级研究员吴琦告诉记者,中国金融体系以间接融资为主,银行信贷在社会融资体系中的占比较高。因此,绿色信贷政策是最重要的绿色金融政策之一,构建和完善绿贷政策体系,是中国绿色金融快速、健康发展的重要前提。近年来,聚焦推动中国经济绿色健康发展,中国绿色金融顶层政策体系搭建不断细化完善。以绿色信贷为抓手,相关管理部门着力打造绿色信贷政策体系,引导银行业金融机构大力发展绿色信贷,支持绿色、循环、低碳经济发展,助推经济结构调整和产业结构转型升级。

“随着绿色发展理念的深入,发展绿色金融已上升到国家战略高度,我国成为全球首个已构建较为完整的绿色金融政策体系的国家。”吴琦认为,近来中国着手搭建绿色信贷政策框架,伴随《绿色信贷指引》《绿色信贷统计制度》《绿色信贷实施情况关键评价指标》等一系列政策措施的落地,我国建立起一整套绿色信贷政策框架。2018年,绿色信贷政策工具箱进一步丰富,一方面,绿色信贷、绿色债券等领域的政策和激励约束机制进一步完善,绿色金融发展的精细化程度不断提升;另一方面,绿色信贷的各种基础性制度安排成体系推进,成为中国绿色金融快速发展和市场规模持续扩大的重要基石。

中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏认为,“过去几年,我国初步建立了一整套绿色金融的政策框架和运行体系,并在标准制度、激励机制、地方试点、国际合作和部分绿色金融产品领域走在了国际前列。”建设绿色金融体系有三大目标,即提高绿色项目的投资回报率与融资可获得性,降低污染性项目的投资回报率与融资可获得性,强化企业和消费者的绿色偏好。

从“自下而上”的研究实践方面看,一年多来,五省(区)八地绿色金融改革创新试验区初步形成了一批可复制、可推广的有益经验。为鼓励绿色金融发展,部分地方政府还出台了有针对性的财政贴息及奖补政策,牵头建立了专业化的绿色基金和绿色担保机制。另外,各类市场主体积极拓展和创新绿色金融产品、工具及服务模式,开展了环境压力测试、环境信息披露试点等前瞻性研究与实践,取得的相关成果也位居世界前列。

国内绿色金融发展“痛点”尚存

图片来源/新华社

■中国经济时报记者 姜业庆

尽管近来我国绿色金融的发展已经取得了一定的成绩,但是发展的障碍及痛点依然存在。

首先是绿色金融产品比重小。中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏以绿色债券为例,尽管自2016年中国绿色债券市场启动以来,中国已成为全球第二大绿色债券市场。但是绿色债券的发行量只占国内债券全部发行量的2%左右,“理想情况”应该为20%。同时,根据中国基金业协会统计,当下中国已经有约580只绿色基金,虽然数量方面看上去非常可观,但也仅占全部注册基金总数的不到2%。“国内绿色金融的发展亮点很多,但进一步提升空间依然很大。在中国巨大的经济体量基础上,绿色金融的发展前景异常广阔。”

其次就是与西方发达国家在法律、创新、中介服务、微观支撑体系方面,仍然存在一定的差距。中国滨海金融协同创新中心主任王爱俭指出,尽管我国先后出台了一些相关政策法规,但由于绿色金融的认识水平较浅、发展起步实践较晚,对于其相关法律体系尚未健全。在我国绿色金融产品在设计上存在着只注重融资渠道而忽视融资对象的特征,主要面向大型环保类企业和大型清洁能源、节能减排项目为主,针对中小型环保企业、个人、家庭的绿色金融产品非常少,从而导致了绿色金融产品难以渗透到社会各个领域,影响力受限。在绿色金融的中介服务体系方面,如律所、会所、咨询公司、评级机构等鲜有涉及绿色金融相关领域,其他诸如绿色银行、环境风险评估机构、环境损害鉴定评估机构等尚未建立完善。与此同时,绿色金融的微观支撑体系尚未建成。企业绿色转型成本较高,而且粗放式的经营模式并没有对其自身利益造成多大损害,所以企业积极性不高。目前我国绿色金融发展的微观主体支撑尚未建成,难以对绿色金融形成有效的支撑。

 再次是绿色金融方面的专业人才缺乏。CFAInstitute资深中国会长贾立军指出,专业人才对于促进绿色金融的发展至关重要,为了能够持续推进绿色金融与ESG投资发展,金融机构必须注重相关专业人才队伍建设。比如,尽可能完善绿色金融、ESG投资领域的人才储备与培养,将产品研发和服务创新、分析研究、风险管理评估等工作充分融入到业务发展中。此外,绿色金融发展涉及环境、生物、IT等多个学科领域,仅有金融背景的从业人员在接触时会存在客观难度。所以,绿色金融的发展需与金融科技等更多应用相结合,使之相互提高。

如果从另一个角度,交通银行金融研究中心高级研究员武雯则认为:“发展绿色信贷目前主要面临着两个问题。一是体制机制问题,尽管顶层设计已出台,但相关的制度细则的发布仍然需要不断探索完善,一些基础性体制机制亟须尽快出台;二是政策引导问题。很多绿色项目建设周期长,收益率偏低,因此对该类绿色项目金融机构表现并不积极,而在现阶段的经济形势和去杠杆的背景下,通过加大财政补贴提升绿色项目吸引力的空间已经不大,这就需要从政策制度上进一步引导。”

围绕当前绿贷项目落地存在的问题,业内人士建议,未来应加快建立起用水权、污染物排放、碳排放等交易机制,建立绿色评级体系、明确规范绿色信贷项目范围、相关信息渠道的统计监测等。

整体而言,绿色金融下一步该如何发展?按照《中国绿色金融发展报告(2018)》所言,为推动国内绿色金融高质量、可持续发展,需要从五方面着手。第一,加强理论研究,研究和明确绿色金融的理论原理、定价机制、影响因素、环境社会效益及其对经济增长和可持续发展的作用机制等内容,为科学推动绿色金融发展奠定基础。

 第二,构建标准体系,保障绿色金融市场规范健康发展。经过两年多的大力推动,中国绿色金融市场已初具规模。在前期积极创新和大胆探索的基础上,各类市场主体对绿色金融统一标准和规范发展的诉求日益强烈;同时,丰富的市场实践也为制定出台统一标准提供了良好的基础。研究构建国内统一、与国际接轨、清晰可执行的绿色金融标准体系,是推动中国绿色金融规范健康发展的重中之重。

 第三,完善制度环境,以实质性创新推动绿色金融可持续发展。为动员各类资本尤其是社会资本参与绿色项目建设、提升社会主体发展绿色金融的内在动力、更好地实现绿色金融的可持续发展,政策制定部门需要不断完善政策体系,研究制定更多创新性的激励约束政策,不断丰富绿色金融支持政策工具箱。例如,适当降低对绿色资产的风险权重、对绿色信贷等业务给予较低的经济资本占用、完善绿色债券监管政策工具箱等。

 第四,鼓励绿色金融产品和服务创新,增强绿色金融的商业可持续性。支持市场主体积极创新绿色金融产品、工具和业务模式,切实提升其绿色金融业务绩效,是坚持市场化原则和商业可持续的生动体现。

 第五,参与全球经济金融治理,不断提升中国在绿色金融领域的引领作用,利用好中国在全球绿色金融领域的领先地位和影响力,继续借助G20、NGFS、中英经济财金对话、中法高级别经济财金对话等多边和双边平台,在全球范围内宣传推广中国绿色金融政策、标准和最佳实践,不断提升国际社会和境外投资者对中国绿色金融市场和产品的认可度,逐步推动中国绿色金融市场和标准与国际接轨。

案例

绿色金融发展的华夏银行实践

图片来源/新华社

■中国经济时报记者 姜业庆

作为推动绿色金融发展的主力军,商业银行如何推动绿色金融发展?记者日前在华夏银行杭州分行进行了相关采访。

“绿水青山就是金山银山”,华夏银行杭州分行行长闫炯智告诉中国经济时报记者,“毫无疑问,未来商业银行在扶持实体经济发展的过程中,必须围绕绿色金融市场来进行经营转型,重点是加大对绿色产业、生态项目的投融资支持,更好支持企业绿色转型发展。”

该行是如何推进的?闫炯智告诉记者,华夏银行杭州分行在推进绿色金融方面主要做出了以下探索:一是精准识绿,在全行首推并运用绿色项目专业化识别体系,将绿色项目的识别和判定前置到授信预审环节并贯穿到信贷全流程。二是借力助绿,在湖州、衢州两个国家级绿色金融试验区投放了浙江省银行业首笔和第二笔世行转贷项目。三是转型专绿,大力推进绿色金融创新试点工作等。

华夏银行杭州分行公司业务营销总监章强告诉记者,在具体实施的过程中,该行对绿色金融给予了专门的政策:开辟专用审批通道,设有绿色金融业务专职审批人,明确规定原则上3个工作日内反馈审批意见,提高审批效率;核定专项规模,从新增信贷规模中切出30%的额度专门用于绿色项目的投放;推广运用专业化绿色项目识别体系,将绿色项目的识别前置到授信预审环节并贯穿授信全流程。

就是这些具体的举措,给企业带来真正实惠。记者在采访中了解到,一直从事于垃圾发电、生物废弃物处理、工业固废无害化处置、清洁能源生产的美欣达集团的南太湖项目一共4期工程,光一套焚烧炉就要3亿-4亿元,整套建设下来要10亿-20亿元的资金。美欣达集团方明康告诉记者,如果不是来自华夏银行的“绿色支持通道”,就会造成资金供应与整个建设进度不匹配,自然给项目进展造成很大的压力。以往遇到这种情况,公司甚至还需要多方筹集过渡性资金,不仅压力大、效率低,还让财务环境变得复杂。但由于华夏银行则采取“总部授信”的业务模式:华夏银行对旺能环境总部进行授信,各项目由总部协调异地管理,旺能环境由此轻松突破跨省跨地区的融资障碍,使得在一周之内就拿到了所需信贷支持。“不仅速度快,利率也较同类较低”,方明康告诉记者,“华夏银行之前给我们的融资利率在所合作银行当中价格处于中等偏下水平,现在华夏银行的利率价格与原来相比又明显的下降了,基本上是基准利率。”过去两年,美欣达集团均被列为湖州“金象”企业之一(民企第一梯队)、湖州纳税大户。2018年实现总产值59.64亿元,实现利税11.95亿元。

绿色金融不仅速度快,而且资产质量也表现优异。华夏银行湖州分行副行长陈建平告诉记者,“至三季度末,我们分行未发生绿色信贷项目贷款逾期欠息,保持零不良和零逾欠。”陈建平称,主要原因有以下几方面:一是跟绿色项目的产业特性有直接关系,绿色项目完全契合国家新时代发展要求,符合政府发展导向,项目的可持续发展能力远远高于一般非绿色项目;二是对于绿色项目,该分行前期筛选及信贷准入是比较严格的,若客户被认定为绿色金融项目,其环境、社会、治理等综合表现都比较好,质地也相对较好;三是跟客户类型也有关系,该分行现有客户中有很大一批垃圾处理、治水项目都为国有或政府类项目,整体质地也不错。

事实上,杭州分行绿色金融服务漫灌了绿色产业的全流域。截至2019年三季度,杭州分行累计绿色项目共232个,分布在五水共治、市政园林、垃圾处理、资源循环利用、可再生能源等诸多领域,其中普惠金融项目占比超过70%。绿色信贷余额130.90亿元,表内外绿色金融业务余额达207亿元,其中绿色信贷业务在华夏银行全行系统内占比超过六分之一。

而杭州的业务部署与战略布局,来自华夏银行总行对于绿色金融的战略选择。华夏银行董事长李民吉早就提出要“深化绿色金融驱动,深耕绿色金融广大市场,构建华夏银行新的特色经营模式,形成华夏银行领先同业的特色品牌”。

记者了解到,华夏银行在《2017—2020年发展规划纲要》中,将推进绿色金融特色业务作为六项战略重点工作之一,将提升全行业务的绿色含量、实现全行绿色资产占比位居同业前列作为量化目标。并以“总行中心推动,分行边缘革命”的方法推进工作,“商行+投行”“融资+融智”,为客户提供个性化金融服务的战略举措在全国推进绿色金融服务的具体工作。

目前,华夏银行已经在能效融资、清洁能源融资、环保融资和绿色装备供应链融资四大领域,建立了包括绿色信贷、绿色租赁、绿色投资、绿色债务融资工具承销在内的产品体系,开发了包括国际金融组织转贷款、绿色项目集合融资、能源综合系统化服务、光伏贷、排污权抵质押融资、碳金融、合同能源管理融资在内的一系列特色产品,为节能环保、清洁生产、清洁能源产业等客户提供高效便捷的绿色金融服务。

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