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科创板首次集中测试演练顺畅 科创板申报即将开始

来源:东方财富网

“直接开通功能的上线,是我们周末两天加班加点赶出来的。”一位券商内部人士如此向记者描述。

最近,券商备战科创板,可谓分秒必争,竞争激烈。“我们公司在行业内算反应比较快的,即使这样,我们还是觉得信息技术部门的同事动作慢了。”另一位券商人士表示。

申报系统首次测试顺畅

3月12日,上交所向各保荐机构发布《关于组织科创板股票发行上市审核系统集中测试演练的通知》(以下简称“《通知》”)。

根据《通知》,3月13日13时至16时,参与演练单位包括拟参与科创板业务的保荐机构。测试内容包括:模拟新建申报项目,填报项目信息、上传申请文件并提交申报,以及收阅受理函件等。

在测试完成后,多家券商投行在接受《国际金融报》记者采访时表示,测试过程非常顺利。

“上交所此次科创板上市审核系统架构及框架十分清晰。整个测试申报流程很顺畅,一个小时左右就完成了一个项目申报。”一位券商投行人士难掩兴奋之情。

此外,有消息称,科创板规则正式出台后,相关细则也在不断完善中。如上交所拟出台保荐机构跟投细则,或要求券商设另类投资子公司参与。

如此看来,为保证科创板的平稳落地,政策层面配套正快马加鞭。那么,作为扮演重要角色的保荐机构,券商在开户、项目筹备、投资者教育等方面进展如何?

券商展开“抢人”大战

“目前科创板方面,投资者踊跃参与,券商更是积极筹备。不过,关于具体的开户数及项目数,多数券商并未公开。”某券商内部人士在接受记者采访时表示,“据我所知,开户数方面,几天前很多券商便过万了,目前估计过两万的大券商不在少数,个别可能更高。”

3月7日,证监会副主席方星海表示,有关设立科创板并试点注册制的相关规则已经颁布,科创板已经可以开门迎客,券商若准备好科创企业的材料可以提交。

随后,各大券商展开了开通科创板权限的速度大战。

据了解,自3月8日国泰君安率先迎来首位正式开通科创板交易权限的投资者以来,越来越多的券商已经上线科创板交易权限开通业务,且投资者开户数不断攀升。

同样作为首批开通科创板开户权限的国金证券,其网络金融部相关负责人在接受记者采访时表示:“公司积极筹备科创板,我们从政策发布之初就迅速成立了项目组,解读政策和规则,然后迅速向项目组成员传达。国金证券率先在行业内实现预约功能,同时也于3月10日率先在业内正式开通科创板服务。”

他还表示,自正式开通科创板服务以来,客户的热情一直不减,目前开户数已经达到几万户。

招商证券相关人士表示,公司科创板开户极其踊跃,不过,具体开户数及项目数还有待官方公布。

“因为预约开户并不等于开户,对客户来说没有什么意义。所以在初期,银河证券考虑到客户体验,没有在初期启动预约开通科创板。”中国银河证券相关负责人向记者介绍,“之后相关事项明确后,公司迅速行动。截至3月13日中午,公司已有21080位客户成功开通科创板权限。”

兴业证券方面表示,3月11日,公司正式上线开通科创板功能,上线后投资者热情高涨,理财顾问不断接到客户咨询,并实时进行解答。公司各部门积极调派人手,保障开户流程的高效畅通。截至目前,客户踊跃开户,另有不少客户正在筹备开通中。

中泰证券方面也表示,自本周一起正式上线了网上开通科创板权限的功能,并在上线后很短时间内,公司开户人数便超过一万名。

光大证券则于3月10日科创板权限开通正式上线,同时上线“科创板专栏”,为投资者提供业务动态、市场信息、投教知识等服务。

另外,平安证券相关负责人表示,公司自正式开通科创板开户通道以来,截至3月12日,客户人数达到约3万。

加强投资者教育服务

“大家对于科创板还是比较期待的,我们这个营业部大户室的几百个客户基本都开通了科创板账户。”某券商营业部资深股民告诉《国际金融报》记者,“不过,风险与机会总是并存的。关于科创板的信息,除了自己了解外,还要靠营业部多多宣传。”

记者在采访过程中发现,券商除了积极为投资者开通科创板权限外,对于投资者教育同样没有疏忽,并且作为系统安排纳入工作的重中之重。

国泰君安相关人士表示,对投资者来说,开通权限只是第一步,如何在科创板中快人一步也尤为重要。

“科创板是资本市场改革一个新的试验田,不管是对于A股市场还是投资者,都具有非常重要的意义。为更好地服务投资者,我们目前主要积极做好投教服务和客户服务。”平安证券相关负责人表示,“在投教服务上,我们为投资者提供QA问答、科创板大百科等投教类内容,帮助投资者认识科创板,评估是否适合参与。”

国金证券表示,将推出针对科创板客户的综合服务模块,向客户持续提供规则解读,以及投资者教育等服务。

招商证券同样表示,在筹备之初就十分重视投资者教育工作,目前由于还没有具体标的参考,公司重点向投资者说明已公布的交易规则等,后续会不断完善和系统化。

“投资者教育、培育服务工作是光大证券科创板零售业务开展的重中之重。”光大证券相关人士告诉《国际金融报》记者,“公司正在积极整合内部资源,建立一套集适当性要求、交易规则注册制度解读、科创板投资分析等全维多层级的投资者教育课件,用于后续投教及服务支持工作。”

中泰证券表示,在抢抓科创板战略机遇的同时,将全方位做好投资者教育工作,积极发挥总部的专业优势和营业部的资源优势,开展多样性针对科创板业务的投资者教育工作,为投资者提供全方位多层次的投资者服务,帮助投资者树立科学的投资理念。

除了相关知识和规则的普及,投资风险揭示也不容忽视。中国银河证券相关负责人向记者介绍,他们在每一个科创板相关界面都会加上投教内容,充分揭示投资风险。例如,科创板上市后前5个交易日不设涨跌幅限制,且退市制度较主板更加严格,向投资者充分揭示科创板股票交易风险事项。(文章来源:国际金融报)

科创板的任何风吹草动都牵动着投资者神经。

如果说前期曾困扰投资者的问题是“什么样的企业能上科创板”,随着3月初科创板上市规则明确,企业范围划定,当前,企业关心的问题更加细化。在3月12日在京举办的一场公开课上,企业代表的提问直指“靶心”。

“我们是一家准备要上科创板的企业,此前也跟上交所这边做了很多沟通,像硬科技或者收入、规模等方面我们都了解,但是关于国企改到民企的过程当中的国企股份退出还有一些问题不了解,这个事情对科创板上市多有大影响?”一家企业代表向世辉律师事务所合伙人梁宏俊提问。

在这场由清科集团与普华永道、世辉律师事务所联合举办的“科技引领、创新驱动——深度解读科创板” 的活动上,律师、会计、企业以及创投机构人士都对科创板的各类问题进行了讨论。其中,企业上市估值问题以及这一市场未来的流动性如何,是最受关注的焦点。

流动性与估值:企业对科创板的担忧

3月1日深夜,证监会和上交所正式发布科创板新规,科创板“雷厉风行”亮相,相关规则落地,中介机构的准备工作再提速——券商争先上线科创板预约权限开通业务、科创板基金密集上报。

与会的投行人士谈到了实际工作中感受到企业所担忧的部分问题,例如企业估值和上市后的二级市场价格问题。

“企业在想要不要上科创板?企业的价值能不能充分体现出来?这个也是市场各方面都比较关切的。”中信建投证券投资银行部TMT团队负责人、执行总经理董军峰谈到。

一、二级市场估值倒挂的情况可能会出现。董军峰认为,一方面,从估值方法来说,若科技创新企业希望登陆科创板,无论采取传统的PE估值方法,还是较新的PS估值法等,都需与二级市场做充分的对接和交流。

另一方面,二级市场机构投资者核心逻辑与一级市场不同,部分一级市场投资者从产业角度、赛道角度、更加长期的角度考虑,而二级市场机构投资者的投资周期相对短一些。在科创板的制度设计中重点提出引入中长线机构投资者,也是为了能够让一级和二级市场的估值的衔接。

“有可能会出现一些企业上市之后二级市场的价格,有可能会低于一级市场估值的价格。这也是部分科技企业要面临的问题,在这个时候到底选择什么样的时机去准备科创板,还是要有一个冷静的考虑。”他建议。

与此同时,流动性问题也被市场所关注。科创板的流动性对于基金退出,融资、交易、活跃度等均会产生影响。有投资机构人士曾表达出类似观点。

“在跟合作企业打交道的过程中,也感受到大家对于科创板市场的期待,但这个期待里面也是充满不确定性,到底这个市场能不能给我们这些企业新的选择、合理的定价,能够融到钱并且有一个活跃的交易?”北拓资本创始合伙人朱正国此前曾表示。

不过,科创板正式版规则或一定程度上有助解决上述问题。3月2日凌晨发布的科创板规则,较此前的征求意见稿在“股东减持”部分有新增内容,例如:在《持续管理办法》中,交易所一线监管方面的内容上,除持续信息披露、并购重组、股份激烈、退市等之外,新增“股份减持”一项。同时,在信息披露方面,新增“核心技术人员任职及持股情况”内容。

业内人士认为,缩短相关股东锁定期的限制客观上有利于提升科创板的流动性。

是否符合科创板行业导向:仍需各方具体论证

哪类企业能上科创板?细则中已有明确,不过,董军峰认为,除需要符合科创板的行业导向的大方向外,还有一些具体导向,中介机构应该从公司技术、行业应用等方面做具体论证。

“应该说这个行业有一定的合理性,但是可能也不具备完全的100%覆盖,所以在保荐指引里面提出来,保荐机构如果认为符合相关的科创板定位也可以推荐其他的,这里面可能没有明确提出,但是未来符合国家大的方向、符合战略导向的企业,政策应该也是支持的。”他表示。

回到科创板的细则,上交所发布的《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》(下称《指引》)中要求,保荐机构在明确科创板定位要求的前提下,优先推荐的企业有符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业;属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业;互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业。

具体来看《指引》中明确的范围,一是新一代信息技术领域,主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等;二是高端装备领域,主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等;三是新材料领域,主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等;四是新能源领域,主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等;五是节能环保领域,主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等;六是生物医药领域,主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等;七是符合科创板定位的其他领域。

目前已有不少企业已经行动起来。记者梳理发现,目前,复旦张江、江苏北人、大力电工等多家公司均公开表示冲刺科创板。

具体来看,复旦张江是一家生物医药公司,实控人为上海市国资委。

另外“官宣”冲刺科创板的江苏北人则是一家机器人系统、机械电子设备企业。

大力电工的主营业务主要是生产及销售电气成套设备、电力电子设备等。

赛特斯是一家软件定义通信解决方案供应商,最初于2007年创立于美国。

金达莱是最早一批提出有望冲刺科创板的企业,此前在江西省召开企业上市“映山红行动”推进会上,江西省各有关部门、设区市和券商谋划“一对一”推动方案,其中的工作重点就是会同招商证券做好南昌金达莱环保的推进工作,确保其成为首批科创板上市企业。金达莱是一家污水处理企业,在新三板的市值近40亿元,去年净利润两亿元。(文章来源:第一财经

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